港股打新指南

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2021年3月19日14:17:13 评论 280 6017字阅读20分3秒
富途证券开户

港股打新指南

越来越多的股民激起了港股打新的热情,很多老股民也推荐新手去打新。本篇港股打新指南将详细介绍A股打新和港股打新有什么区别,如何入门港股打新,港股打新流程,港股打新方法等,建议大家收藏起来,以免用到的时候找不到。也可以添加中锭财经好友,加入投资交流群。

港股打新指南

A股和港股打新有什么区别?

这港股和A股打新到底有什么不一样?港股打新麻烦,甚至还需要香港卡,我直接A股打新不是更方便吗?其实不然,A股打新看似稳定而且赚得多但是长期收益还真不一定高。

打新的本质是公司为了能够顺利上市,将发行价定低,给投资者优惠。即打新本质是投机,不是投资。A股市场的新股的市盈率普遍低于23,虽然中签率很低,但是中签就是稳赚。

港股则有着和A股不一样的原则,它会让散户也有汤喝,基本大家都能中签。那么问题来了,到底在哪里打新收益最高呢?

A股打新

  • 平均中签率0.0634%极低
  • 设涨跌幅,上市后T+1交易,需要等待一段时间
  • 根据持有市值对应的配额信用申购,持有市值越多,能申购的数量就越多
  • 通常破发数量较少

港股打新

  • 中签率平均50%左右比较高
  • 不设涨跌幅,T+0交易,当天就可考虑卖出
  • 现金认购或融资认购,融资认购的杠杆可以高至20倍
  • 有可能会破发

A股中签就是稳赚,可是A股打新最大的问题就是中签率是真的太低了,一年可能也中不了。所以A股打新作为一种理财手段是极不稳定的,它更像买彩票,高收益低概率。

而港股呢?虽然有破发的风险,但只要掌握合理的打新技巧,是可以规避掉很多破发股的。港股有着较高的中签率还支持融资打新,所有说从长期来看港股打新是更为稳定合理的赚钱方式。

什么是甲组乙组?

甲组乙组是区分新股申购者的分组,以500万港币为分界线,超过500万港币的是乙组,没有超过500万港币的则是甲组。

甲组、乙组中签率的区别

一般情况下,在中签率上,甲组、乙组的中签率都是随着申购数量的增多而递减的,这个主要是港股新股配售的2个原则决定的:

  1. 优先分配机制:照顾散户,优先尽量保证一人中签一手,力求人人有份,参与有奖的原则,因此一手中签率最高,随后递减。
  2. 申购越多分配越多机制:在优先分配机制的基础上,再次进行二次分配,就是申购的越多,分配的也越多。

乙组怎么进?条件是什么?

刚刚提到了甲组和乙组的分界线是 500W,必须500W以上才能进乙组。那么进入乙组就刚好只要500W港币吗?港股每支股票乙组的资格都不一样,要看实际的档位而定,比如说一手新股申购花费8W港币,假设有10、30、70手三个档位,30手240W港币明显不能进入乙组,只有70手560W港币的档位才能进入乙组,实际花费是大于500W的。

所以500W只是进入乙组的门槛,并不代表进入乙组就刚好只要500W港币。

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如何获取打新的信息?

打新最为重要的就是新股的选择,对所有股票做全面的了解就是提高胜率的好办法。比如招股书、招股日期、配售结果等等,这些都是重要参考资料。

阿斯达克财经网

阿斯达克财经网:资料简单明了,一眼就可以看清楚大多数需要的信息,非常适合各位新手朋友,也省下来了去查看招股书的麻烦。

阿斯达克财经网址:http://www.aastocks.com/sc/

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如何查看招股日期?

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披露易

披露易是港交所旗下的披露网站,可以看到有哪些新股可以申购,还可以在页面上可以查看并下载招股书、配售公告等,是极其权威的网站。

如何在披露易下载招股书?

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如何在披露易上下载配售结果?

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好了,我们学会了怎么查看有哪些新股,还会下载招股书和配售结果了,那么,我们可以直接开始选择心仪的股票开始申购了吗?

答案是否,我们最好不要贸然申购,或者说最好不要盲打,要通过手头的信息来筛选新股,把破发的风险降到最低,实现收益最大化。

打新如何选择新股?

  1. 不赚自己不该赚的钱,我们只需要赚到打新该赚的钱即可,一定要及时卖出,保持好的心态。
  2. 我们打新要合理分析新股,投资重点放在大投行青睐的、保稳的新股上面,小部分资产来投资高风险高回报的新股。

港股打新步骤

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新股上市时间表

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申购分析

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查看合适的行业

行业是选择新股最重要的一步,热门行业的市场热情更高,市场更看好,破发的概率自然也就更低;而且客观来说新兴的行业的发展潜力更大,股价拉升的空间也更大。

主要热门的行业有:

医药类 :涨多跌少;

传媒影视 :涨多跌少;

软件服务:越知名越容易上涨,有阿里和腾讯这种明星股东一般都比较稳;

居民服务业;看最近的走势,物业类的新股;

除此之外还有教育、服装、食品、互联网 、相关的行业港股市场我也普遍看好。

好的行业可以为我们的打新收益增添一个保障,如果选择了非热门行业,我们则需多留一个心眼,多注意其他指标。

查看公司的估值

查看公司的估值也是重要的一步,如果公司的价格被高估,市场的热情还一般的话,新股有可能是会破发的,所以在投资一家公司之前需要知道该公司是否被高估了、以及市场留给自己的利润空间还剩多少。

判断公司估值的重要办法就是查看市盈率,用同行业的上市公司的市盈率来和新股的市盈率对比。如果申购公司股价普遍高于行业平价,那么它有可能是被高估了;如果申购公司股票等同或者低于行业的平均价格,那么说明我们可能还是有一部分利润空间的。

估值查看实际操作:

我们知道:市盈率PE=市值/净利润

那么如何查看公司的市值和净利润呢?

要查看这些信息,我们需要先在披露易网站下载招股说明书,之后在财务资料章节找到财务报表可以找到收公司的收入和总资产。

或者我们也可以在阿思达克网上面查看简要版的招股信息。

查看是否发售旧股

我们知道,公司在上市之前就会有投资人对公司进行投资,所以在上市之前可能就售出了一部分股权,上市前的投资人手上的股权就是旧股。早期的投资人对公司的运营状态了解比较深入全面,如果这些投资者准备卖出旧股套现,那么有可能是这些投资人对公司的前景不看好,准备套现回本,要是出现这种情况我们需要多留一个心眼,不能冒然申购。

配售比例与回拨机制

看配售比例也是分析新股的方式之一,国际配售通常是卖给大机构的股份,只有公开发售才是我们普通投资人可以购买的股份,所以国际配售的比例越高,代表着大机构对公司越看好,愿意多买入这个公司的股票,此外公开发售的股票数量少的话,在二级市场股票的价格也会因为股票发售量少而保值。

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特殊的回拨机制——套路回拨

套路回拨是港股市场的一个特殊机制:

当公开发售的部分认购倍数小于15倍或国际配售认购不足时,可以启动回拨比例至20%并以下限定价。

新股一旦出现套路回拨,会有以下两种情况:

A:主力抢货,挤走散户

在公开发售的认购倍数超过15倍,但国际配售认购不足时,可以满足触发套路回拨的要求,让回拨比例降低至20%,从散户的手中抢走了一部分的货。通常这类的新股筹码集中,质地扎实。

B:主力弃货,塞给散户

当公开发售的部分认购倍数小于15倍时,也同样可以触发套路回拨,即主力放弃主动把货塞给散户。对于出现这类套路回拨的新股,大家要慎重考虑。

如何查看配售比例和回拨比例

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从图中可以看出,中邦园林的公开配售只有10%,是比中等偏低的比例。对于我们打新来说较低的公开配售比例是有利因素。

回拨机制就算认购的人数超过原计划的多少倍,认够的人太多,就从国际配售中抽取一部分回来用于公开发售。

我们也可以根据回拨比例来分析新股,如果散户的认够倍数到了40倍,按理说应该回拨30%,但是实际上只回拨了20%,那么这就是一个很明显的信号,机构不愿意把股票让给散户,那么就说明这个股票可能是优质股。

保荐人

保荐人是新股申购里较为重要的指标,靠谱的保荐人会对新股进行护盘,尽量保证发售第一天的股价的稳定。

所以保荐人是极其重要的角色,靠谱的保荐人可以给新股多上一层保险。

下面表格中的十个保荐人是国内外知名的保荐人,如果公司的保荐人名单里出现了下列表格中的的任何一位,那么就是加分项(但是中金护盘不是很积极,大家需要注意)。

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如果发现公司的保荐人不是知名保荐人怎么办呢?

如果出现保荐人不知名的情况,我们可以查看保荐人过往几年的保荐成绩来判断这个保荐人是否靠谱。如果保荐人保荐的股票多数首日都上涨了,那么就算是靠谱的保荐人。需要特别注意的是,如果保荐人以往的保荐历史不多,只保荐过几个,则不能作为参考。遇到这种情况我们就需要更细致的去了解保荐人的信息来分析保荐人是否靠谱。

基石投资者

基石投资者是在IPO时候承诺购买公司一部分股份且持有一段时间不卖出的大机构,知名度高的基石投资者可增加市场对新股的信心,大机构愿意投资也说明大机构对这只股票看好,所以新股有基石投资者对于我们来说是利好。

如何查看是否有基石投资者?

我们在招股书的目录中查找,如果存在“基石投资者”这个章节,那么就是由基石投资者,如果找不到,那么就说明这家公司没有基石投资人。

禁售期

禁售期的定义是,公司的Pre-IPO投资者必须在新股发售后持有一段时间才可以卖出手中公司的股票。我们要学会分析Pre-IPO和禁售期的关系,来分析发售之后,Pre-IPO投资者的抛售情况,如果新股机构大批抛售,那么股票价格很有可能会走低的,所以禁售期同样也是一个影响发售首日价格的重要因素。

Pre-IPO投资者抛售和禁售期的关系:

情况一:有禁售期——这种情况是最安全的,基本不会有Pre-IPO抛售的风险。

情况二:没有禁售期,且成本价低于招股价——这种情况是最危险的,Pre-IPO投资者很可能会首发日就抛售套现,股价下跌。

情况三:没有禁售期,且成本高于招股价——这种情况相对比较安全一点,在这种成本价高于招股价的情况下Pre-IPO投资者贸然卖出是会亏钱的,所以抛售股票的概率较小。

如何查看是否有禁售期?

我们可以在招股书的历史重组以及公司架构这个章节中可以查看是否有禁售期

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绿鞋机制

绿鞋机制官方的说法是“超额配售选择权”。

超额配售权是稳定股价的重要手段,是主承销商在股票上市之后一段时间之内的一项权力,因此承销商可以自己决定行使与否。超额配售是主承销商增发15%的股份向投资者发售。

发售后一段时间若股价上涨,那么主承销商即以发行价行使绿鞋期权,从发行人购得超额的15%股票以冲掉自己超额发售的空头,并收取超额发售的费用。

当股价下跌时,承销商将不行使该期权,而是从二级市场上购回超额发行的股票以支撑价格并对冲空头,以赚取中间差价。此时实际发行数量与原定数量相等,即100%。由于此时市价低于发行价,主承销商这样做也不会受到损失。

需要特别注意绿鞋机制有效需要以下两个条件:

1-承销商愿意行使绿鞋机制

2-投资者申购新股数量超过公司发行量。

因此,有绿鞋机制的话,股票的价格会更加的稳定,股价下跌的不多的话,也是可以拉回来的。

如何查看有没有绿鞋机制?

我们可以查看配售结果中来查看有没有

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什么是融资认购?

说简单点就是“借钱打新”。比如说,现在打一手需要一万块钱,但是我手头只有一万又想打10手怎么办?那么就可以向券商借钱来融资认购。通常来说认购的数量越多,中签的概率就越高。

但是呢,机遇总是与风险并存的,如果新股首日破发的话,通常融资认购会需要缴纳保证金,如果当时保证金不足或者还没有到券商账户,券商担心你还不上钱,就会强制性的把你的股票卖掉还钱,强行平仓。

中签之后怎么办?

之前的一个章节我们谈到了如何选购新股,那么在我们中签之后就万事大吉了吗?如果我们中签之后反悔了不想买了怎么办呢?下面几个部分,我会给大家介绍,中签之后如何通过暗盘来预测市场动态,如何选择卖出票股的时间,如何调整自己的心态等等。接下来我会给大家分享我多年港股打新的经验,教给大家中签之后最佳的策略。

关于中签率

通常来说,中签率和你的涨跌并没有很高的关联性,也就是说中签率高并不是说明这个股票没人要、是劣质股,所以大家不用过度看重中签率这个指标,最为重要的是文中所介绍的基础指标和市场动态。

关注市场动向——孖展倍数(超购倍数)

在招股期,孖展倍数是一个重要的行情指数,指的是在招股期券商借给投资者的钱上次公开发售集资的数额的倍数。市场热情越高涨,倍数就越高,就代表着市场里有更多的人关注这支股票,关注度高,市场普遍看好,买的人多了,破发的概率自然就小了。

关注市场动向——抽飞比例

在招股期,另一个重要的指标就是抽飞。抽飞和孖展不同,抽飞的比例是越低越好。

抽飞其实是广东话,实际的意思是取消认购。当市场对某支新股逐渐看跌,市场开始消退,那么这只新股的抽飞比例就会增加,抽飞比例不断升高有可能意味着更大的破发风险。

如何查看超购倍数和抽飞比例?

因为不同的券商操作方式不一样,只需要在不同的券商APP上即可查看,这里不做赘述。

反悔了?——撤销申购

对于打新的朋友们来说,打新更像是投机,不是长线投资,如果发现自己认购的新股市场普遍看跌怎么办?

不用担心,我们在新股截止日前还是有机会下车的,如果发现市场对我们认购的新股不好看,这个时候我们就要抓住最后下车的机会,在自己的券商APP上提交取消申购的申请。

上市前的狂欢——暗盘

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不同于在交易所的场内交易,暗盘交易是券商来给各位投资者牵线搭桥的,一般暗盘的持续时间为新股上市前一天的下午4:15-6:30

暗盘的作用是:方便看好新股的人买入更多新股和方便看跌新股的人卖出手上的新股。

暗盘也是可以实打实交易的,如果大家对自己新股的预计不太乐观,想及时止损,见好就收,可以选择在暗盘上市前一天卖出。

除了提供给大家一个交易的平台,暗盘还有着预测市场动向的功能。因为暗盘也是在进行新股交易,暗盘的市场动向,也是一个重要的参考指标。很多时候,暗盘和上市首日的走势可能一致。但是需要额外注意的是,可能会出现暗盘的跌幅可能和上手首日的幅度不一致的情况,因为暗盘是没有绿鞋机制的。

暗盘卖还是上市卖?

对于小盘股:在暗盘卖出有更大概率获得更高的收益,对于那些暗盘高开的新股,庄家在暗盘中对看好的股票更容易会拉高出货,而对于那些暗盘低开甚至大幅低开的股票,盘中反弹的时候卖出是更好的选择,因为根据以往的经验低开的股票可能上市首日跌幅比往常的更大。

对于大盘股:大盘股由基本面的支撑,还有绿鞋机制和保荐人做信用背书,如果暗盘上涨,那么在暗盘或上市首日抛售都可以,如果暗盘下跌可以等待上市首日绿鞋机制行使,拉回股价时抛出。

没有中签?利用暗盘跨市套利!

对于没有中签的小伙伴,如果在暗盘跌幅较大的时机买入,并在上市首日绿鞋机制行使的时候卖出,是有机会获利的。

暗盘是上市前一天的交易平台,是一个重要的市场动态的参考指标。

上市之后如何卖出?

我们终于过五关斩六将,来到了上市的阶段,在上市的阶段,最重要的是选择卖出新股的时机。而选择卖出的时机是因人而异的,这是因为股市的短期走势难以预测,在上市首日谁也说不准这支新股什么时候能上到最高点。

所以我认为最佳的策略是:自己固定一个卖出的时间段,所有新股都在一天中这个固定的时间段卖出,省心又避免了分析半天走势却吃力不讨好的现象。

我这里统计了很多家港股券商的数据,就数据分析,在统计学上来说,在上市首日收盘时卖出的平均收益更高。

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