港美股入门教程_该买哪支股票?4 步骤教你用「 股票筛选漏斗 」工具

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2021年2月24日11:44:50 评论 232 2479字阅读8分15秒
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港美股入门教程_该买哪支股票?4 步骤教你用「 股票筛选漏斗 」工具,股票是常见的投资工具,无论你的风格是炒短线或经营长线,你都可以选择适合的标的进行操作。不过全世界的股票这么多,我该如何选择适合自己的标的呢?亚伦・安德森在《买下全世界:获利提升、风险骤降的聪明投资法,让全球最顶尖的企业为你赚钱》一书中,详尽介绍股票筛选漏斗工具,经层层条件筛选后的股票便可能是适合自己的股票,就让我们一起来看看吧!
以一致的流程来筛选股票
你现在知道自己想要持股,也决定好要持有哪些类型的股票。太棒了!你已经做出两项最重要的投资决策了。现在就要一窥由下而上的投资世界,挑选一些股票。有许多投资人投注全部的时间挑选股票,再加上市场上有数万档股票,你就知道会有很多功课要做。
有许多因素…,股票是常见的投资工具,无论你的风格是炒短线或经营长线,你都可以选择适合的标的进行操作。不过全世界的股票这么多,我该如何选择适合自己的标的呢?亚伦・安德森在《买下全世界:获利提升、风险骤降的聪明投资法,让全球最顶尖的企业为你赚钱》一书中,详尽介绍股票筛选漏

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股票是常见的投资工具,无论你的风格是炒短线或经营长线,你都可以选择适合的标的进行操作。不过全世界的股票这么多,我该如何选择适合自己的标的呢?亚伦・安德森在《买下全世界:获利提升、风险骤降的聪明投资法,让全球最顶尖的企业为你赚钱》一书中,详尽介绍股票筛选漏斗工具,经层层条件筛选后的股票便可能是适合自己的股票,就让我们一起来看看吧!

以一致的流程来筛选股票

你现在知道自己想要持股,也决定好要持有哪些类型的股票。太棒了!你已经做出两项最重要的投资决策了。现在就要一窥由下而上的投资世界,挑选一些股票。有许多投资人投注全部的时间挑选股票,再加上市场上有数万档股票,你就知道会有很多功课要做。

有许多因素都需要考量,考量的因素也因股票的类型而异。我不会在这边提供一体适用的由下而上投资工具组,以免造成误会,让你以为只有一种正确的方式能够评估股票;其实挑选公司的方法反而有许多种,但用一致的流程维持纪律,也是不错的想法。一旦上手了,你的方法绝对会越改越好。

试试股票漏斗工具筛出股票

一开始可以使用股票漏斗这个工具,因为全球股票数量繁多,而这个工具能够逐渐筛选股票,直到剩下便于选择的几档。下图的漏斗呈现的方式,就能够将大量的全球股票筛选成一组股票组合。

港美股入门教程_该买哪支股票?4 步骤教你用「 股票筛选漏斗 」工具

投资组合驱动因素

全世界有超过 25,000 档股票,就算只替部分股票做最简单的基本面分析,也几乎难如登天。要记得,你已经做出一些决定,有助于挑选股票。由上而下的经济、政治、情绪驱动因素能够作为第一层筛选条件。如果要找的是高市值的外国石油公司,就能够把大部分的股票过滤掉。但使用一系列的量化筛选工具,还是有助于进一步缩小范围。

量化筛选工具

  • 流动性
    流动性指的是一档股票的交易量。透过流动性筛选,能够确保股票定期交易量足够,好让你能够随意买卖。有些小型股或冷门股的交易可能不太频繁,或是交易量不高,所以就算是散户也会于大幅溢价时买进,或大幅折价时卖出。
  • 清偿能力
    这应该是最显而易见的条件。你当然会希望自己拥有的公司能够持续经营。把清偿能力当作筛选条件,就是要过滤掉在破产边缘的公司。
  • 评价
    评价指的是你对增长与价值的子资产配置决策,这就是你想要持有股票的风格。增长与价值并无法斩钉截铁的划分,所以某种程度来说,差别就由投资人判定。虽说如此,还是有些公认的特质,以供辨别两者。价值导向的公司往往有较低的本益比、股价净值比等评价指标,股利殖利率通常也较高;反观增长型公司的前述指标则完全相反。
  • 市值
    你可能已经决定好要选大、中、小型股票,使用市值就能够筛选掉你没有兴趣的股票。量化筛选完成后,就可以开始研究中意股票的基本面,这个流程就比较严谨了。

基本面筛选

  • 离异值分析
    你采取由上而下的投资策略,会希望持有的股票表现能够反映出其所代表的国家和产业。公共事业公司的股票表现如果比较像是医疗保健公司,就无法成为你想要的投资部位,安隆公司(Enron)就是一个很好的例子。安隆技术上是能源公司,但股票表现却不像同业。所以采取由上而下策略的投资人,如果把安隆纳入投资组合,就无法得到期望中的能源投资部位。你挑选的股票表现不一定要完全符合所在国家或产业的其他股票(已于第三章解说,不可能有这样子的股票),但也不应该偏离太多。
  • 策略属性评估
    这是非常重要的基本面。大家寻找的公司,应该要有策略属性,好赢过竞争对手,像是强势的品牌名称、市占率具主导地位、生产成本低、优异的管理等,能够让公司鹤立鸡群的特质都算策略属性。接下来大家就会知道,评价很重要,但是具有吸引力的策略属性,长期来说可能更加重要。
  • 策略属性执行分析
    拥有策略属性很棒,但要是公司没有善加应用的话,也不会有任何帮助。请确认公司善用你在上一个步骤找出的策略属性。例如,一家公司如果生产成本很低,但净利率却不高,或者市占率也没有提升,这家公司就没有善用策略属性。
  • 相对评价分析
    将一家公司的评价与竞争对手比较,以找出评价可能过高或过低的公司。如果你要买德国评价最高的汽车公司,但是基本面与评价却不符合,可能就要三思而后行了。如果公司评价过低,可能就具有被投资人低估的隐藏价值。
  • 营运风险评估
    最后,请寻找显而易见的警讯。要是公司的创办人持有一半的股份,可能就要小心当创办人决定卖掉公司股票,会对股价产生向下的压力。如果公司业务高度集中,顾客屈指可数,一位或若干客户流失的话,可能也会产生问题。另外,尚待审理的诉讼等问题也是风险。

以股票漏斗作为起点,并开始行动!

建立「投资组合驱动因素」、「国家与产业」、「量化因素筛选」、「基本面筛选」等面向,股票漏斗便能有效地为我们筛掉不适合自己的股票,这些通过层层筛选的股票便有可能是适合自己投资的标的,对于选择股票举棋不定的投资人不妨可以试试。挑选公司、股票的方式百百种,选择股票漏斗作为起跑点,以一致的纪律、准则选择股票。借由投资过程中的错误,逐步改善筛选漏斗的面向,甚至是转而接触其他筛选工具都是可行性的选项!

最后一个重点,马上开始行动!

想了解更多世界股票投资秘诀,推荐你去看这本书《买下全世界:获利提升、风险骤降的聪明投资法,让全球最顶尖的企业为你赚钱》

港美股入门教程_该买哪支股票?4 步骤教你用「 股票筛选漏斗 」工具

  • 作者:亚伦・安德森
  • 出版社:乐金文化

本文为 股感官方 编辑群整理撰写之 书摘,部分撷取自书籍内容,详见原书籍。

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