港股行情_保银投资张智威:中长期坚定看好 短期相对郑重 港股可能跑赢A股

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2021年2月14日15:37:59 评论 115 1734字阅读5分46秒
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港股行情_保银投资张智威:中长期坚定看好 短期相对郑重 港股可能跑赢A股,【保银投资张智威:中长期坚定看好 短期相对谨慎 港股可能跑赢A股】进入2021年,展望未来,保银对市场的观点是:中长期坚定看好,短期相对谨慎,港股可能跑赢A股。(中国基金报)

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港股行情_格雷资产:港股市场是“千载一时”的投资机遇

【格雷资产:港股市场是“千载难逢”的投资机会】港股2018-2020年连续三年跑输A股,即使2020年全球放水的背景下,恒生指数仍跌4%。像互联网龙头等优质龙头去年股价上涨前估值仅30倍左右,这相较于A股很多代工或处于产业链末端偏制造的科技股动辄50倍、100倍市盈率优势明显。我认为2021年恒生指数大概率将跑赢沪深300和上证50。(中国基金报)

原问题:保银投资张智威:中历久坚定看好,短期相对郑重,港股可能跑赢A股

摘要 【保银投资张智威:中历久坚定看好 短期相对郑重 港股可能跑赢A股】进入2021年,展望未来,保银对市场的看法是:中历久坚定看好,短期相对郑重,港股可能跑赢A股。(中国基金报)

  进入2021年,展望未来,保银对市场的看法是:中历久坚定看好,短期相对郑重,港股可能跑赢A股。

  首先,从未来三到五年的维度来看,中国的资源市场前景乐观。中国正在推动新一轮的改革开放。去年中国加入RCEP,和欧洲杀青投资协定,今年准备推出股市的注册制,同时正在讨论研究加入CPTPP,这一系列具有实质内容的改革开放措施,在未来几年将辅助中国提升全要素生产率。也会使得中国的资源市场加倍有效率,对国际投资者的更具有吸引力。海内发生的地方国企债券违约事宜,打破了刚兑的信仰,使得投资者准确认识到金融市场的风险订价。以及在历次高层经济集会中,强调房住不炒的政策原则,都对海内的权益市场发生结构性的利好。

  去年最先全球伸张的疫情是人类历史上的灾难。各国的央行应对的措施差别,客观上也会对这些国家金融市场发生深远而差别的影响,在发达国家,央行大规模放松钱币政策,使得历久利率停留在亘古未有的低水平。而中国央行保持定力,国债的历久收益率很快回到了高位,人民币的汇率也一起走强。这使得中国资产相对于全球市场中的职位有所提升,对未来中国资源市场可持续发展奠基了基础。

  从三到六个月的维度看,我们对市场的看法相对郑重。已往几个月疫苗的乐成开发和美国大选的效果都给了股市壮大的推动力,经济恢复的预期已经充实显示在股价中。海内的股市从估值角度来看已经处于历史相对高位。向前看市场面临的最大风险是海内钱币政策的收紧。

  已往中外央行都很少讨论股市是否存在泡沫,一样平常钱币政策的讨论都只局限在实体经济。这一次央行钱币政策委员马骏在一月明确亮相对股市的泡沫忧郁,而且央行在其亮相后马上收紧流动性推高市场利率。已往春节前一样平常央行都会对市场注入流动性,这次反其道而行之,给市场释放了一个清晰的信号,钱币政策已经转向。

  关于钱币政策退出的声音在去年就不绝于耳,年终经济事情集会提出的“不急转弯”也表示政策会有转变。当前市场体贴的焦点是:春节事后,央行是否会继续收紧钱币政策。实在不管时间早晚,央行政策的收紧都已经基本确定了。特别是信贷和钱币的数据都会在未来几个月泛起同比显著下降。需要指出的是由于经济整体负债率上升,一旦钱币政策边际收紧,就会泛起一些企业债务风险提高。因此A股市场在未来几个月可能面临更高的不确定性。

  我们在12月发给投资者的月报问题是“港股显示可能会优于A股”。今天我们依然维持这个判断。预期中国钱币政策收紧是我们那时做出这个判断的一个重要原因。在未来几个月,中国和美国钱币政策走向将会泛起进一步分化,而港股可能会更受益于外洋的宽松钱币政策。未来几个月若是中美关系泛起改善的迹象,也会相对利好港股。在已往的一个月里,我们已经可以看到有大批的资金,从大陆流入香港市场,可能反映了投资者已经在提前结构。

港股行情_保银投资张智威:中长期坚定看好 短期相对郑重 港股可能跑赢A股

(文章泉源:中国基金报)

(责任编辑:DF358)

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