港股行情_粤开计谋:南下资金大肆进击 新经济与大金融成为“焦点资产”

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2021年2月11日11:38:47 评论 105 2461字阅读8分12秒
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港股行情_粤开计谋:南下资金大肆进击 新经济与大金融成为“焦点资产”,进击的南下资金南下资金成交占比已超10%,趋势性流入的行业与个股值得研究。自陆股通开通以来,北上交易活跃度持续提升,交易占比已升至10%之上的水平,北上资金不仅改善了A股的投资者结构,还通过长期的流入改变了A股的投资价值取向,使得“核心资产”深入人心。

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香港恒生指数震荡 恒生科技指数涨逾1%

【行情】香港恒生指数震荡,恒生科技指数涨逾1%,创历史新高。化妆美容股领涨,莎莎国际涨超12%。港股餐饮股拉升走强,九毛九大涨8%再创新高,呷哺呷哺涨超14%亦破顶,大家乐集团等均有涨幅。

  进击的南下资金

  南下资金成交占比已超10%,趋势性流入的行业与个股值得研究。自陆股通开通以来,北上买卖活跃度延续提升,买卖占比已升至10%之上的水平,北上资金不仅改善了A股的投资者结构,还通过历久的流入改变了A股的投资价值取向,使得“焦点资产”深入人心。近期受到南下资金大幅流入助推,南下买卖占港股总成交的比例比创下历史新高的26%,思量到买卖的双向性,那么南下成交占比也到达13%左右水平。随着南下资金的历久延续流入,南向资金也有望影响港股市场的投资气概与偏好,那么南向资金趋势性流入的行业与个股就值得我们去研究,也就是南下的“焦点资产”。

  

港股行情_粤开计谋:南下资金大肆进击 新经济与大金融成为“焦点资产”

  南下资金买了什么

  南下资金近期净买入主要集中在新经济股与电讯股,CR2占比超七成。从近1个月的净买入来看,主要集中在资讯科技业、电讯业、消费品制造业、能源业等行业,时代净买入额均跨越200亿,CR2占比跨越70%。我们看到南下对电讯、能源、资讯科技板块的增持幅度显著增添,另外,从买入延续性来看,资讯科技业、能源、工业、消费者服务板块的买入延续性较好。

  从南下资金的设置偏好来看,当前新经济股与大金融股已成为南下资金的“焦点资产”。近期资讯科技板块成为近期南下资金的“新宠”,持股使市值大幅增进并跨越此前的第一重仓大金融板块,二者合计持股市值到达1.45万亿,金融与科技为当下港股通绝对的“焦点资产”。详细到个股来看,净买入集中度异常高,大幅买入腾讯控股中国移动

港股行情_粤开计谋:南下资金大肆进击 新经济与大金融成为“焦点资产”
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  南下背后是公募基金的延续发力

  随着“投资于港股通标的股票的比例不得跨越股票资产的50%”成为基金招募说明书的标配,介入港股通投资的基金数目和规模显著增添。

  新发公募基金弹药,尚有近900亿可投资港股。我们统计近2个月以来(停止1月22日),新建立的可以用于投资港股的公募基金多达93只,占新发基金总数的57%。我们对近2个月新建立的93只基金根据招募说明书的港股投资上限举行潜在投资规模的测算,思量到新基金的建仓周期不跨越3个月,普遍在1-3个月内完成建仓,我们根据2个月的建仓周期举行剩余规模测算:近2个月新发行的公募基金尚有近900亿可投资港股,公募基金弹药足够。

  

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  南下资金缘何发力港股

  (一)全球经济苏醒+风险偏好提振。2020年,疫情对全球经济造成伟大打击,全球经济均泛起断崖式下跌,尤其是发达国家的跌幅更深,2021年,随着疫苗逐步问世并普遍接种,疫苗的大规模铺开,将使得疫情逐步获得有用控制,全球经济延续温顺苏醒并形成共振。优越的宏观经济环境使得全球资产迎来风险偏好的修复窗口。

  (二)人民币保持强势。考察近年来恒生指数和美元兑人民币走势的相关性可以看出,人民币升值阶段,港股往往也显示较好,两者出现出比较强的相关性。虽然人民币可能不会单边延续升值,但整体来看现在仍然处在上升通道当中,有望延续保持强势。

  (三)新经济股的稀缺性。2020年共有154家新经济公司再香港上市,募资总额占比跨越60%,随着越来越多的新经济公司和中概股公司选择赴港上市或二次上市,港股市场成为新经济的“聚集地”已初具雏形,包罗小米、美团、阿里巴巴京东、中通、新东方泡泡玛特等。此外,香港将扩大与内地股票互联互通的涵盖局限也进一步提上日程,将包罗在香港上市的生物科技股及第二上市股份,现在港股第二上市股份包罗阿里巴巴网易京东等,而在香港上市的新经济股大多没有在A股上市,投资者抢筹A股稀缺资产,以到达平衡资产设置计谋的目的。

  (四)港股的估值。港股的估值水平应从两个维度来看,横向对比来看,恒指在全球主要市场当中仍是全球估值最低的市场之一,但出现两极分化的态势。但从纵向对比来看,港股现在的估值水平并不低,现在恒生指数已处于近十年最大PE-TTM的99.92分位值,恒生科技指数已处于近十年的98.37分位值。

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  解构港股通

  整体来看,内陆持股机构和外资持股机构在不发生黑天鹅的情况下,整体持股水平较为稳固,而当下港股市场的边际气力为南下资金的延续流入,也是推动近期指数走强的重要原因,虽然南下持股市值只占到港股整体的3%不到,相较于外资仍显得微弱,然则从市场显示来看,近1年以来,南下净买入MA3和恒生指数相关性较高,港股在履历了去年年头的外资出逃后,南下资金正在成为港股市场的“新秀”,成为改善港股市场的一股边际气力。

  

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  港股设置主线

  主线一:股票中的爱马仕——稀缺性之争。港股现在已开端形成新经济股聚集地的雏形,新经济股的吸引力仍将继续展现,随着互联互通A股和港股逐渐深度融合成为更大的市场,出于平衡设置以及寻找“独角兽”的角度去思量,设置A股所没有的稀缺资产是很有需要的,就如爱马仕,虽然贵且可能有泡沫(配货)然则仍然有着十足的吸引力,而内地住民资产逐渐向金融资产“迁居”,也有利于为市场后续提供足够的弹药。

  主线二:货比两家——追求高性价比。随着A股延续2年的震荡上行,当前AH溢价已经处于近10年的高位,虽然近期略有回落,但仍有不少AH溢价较大、平安边际较高的优质标的值得结构,关注A+H股中低估值、高性价比标的。

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  风险提醒:国内外疫情超预期频频;经济苏醒不及预期。

(文章泉源:粤开崇利论市)

(责任编辑:DF532)

港股实时行情_开盘前瞻:隔夜西欧股市涨跌互现 恒生指数期货夜盘小幅下跌

截至2月11日,恒生指数夜期(2月)收报29843点,跌98点或0.327%,低水196点。纽约股市三大股指10日涨跌不一,其中,道指涨0.20%,标普指数跌0.03%,纳斯达克指数跌0.25%。欧洲三大股指当天全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数10日报收于6524.36点,比前一交易日下跌7.20点,跌幅为0.11%。

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