港美股行情_破除金本位制50周年,是什么让金价暴涨了46倍?

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2021年1月27日19:12:06 评论 109 1629字阅读5分25秒
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港美股行情_破除金本位制50周年,是什么让金价暴涨了46倍?,黄金和美元“分家”后,经历了截然不同的命运。…

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在美国的投机浪潮之中,现在疯狂的恐怕不止是普通散户,还有政客。...

今年是美国破除金本位制50周年。1971年8月,美国总统尼克松正式取消了美元与黄金的挂钩。一夜之间,美元成为了自由浮动的钱币,只能通过与天下其他钱币的比价来权衡。

到1974年12月福特总统签署法案,美国人可以自由购置和买卖黄金,今后,私人对实物黄金的持有不再受到限制。

效果,1974年底至1980年,黄金价钱颠簸猛烈,暴涨385%,达到了每盎司850美元。在已往的50年里,黄金价钱增进了46倍以上,复合年均增进率(CAGR)约为8%。

港美股行情_破除金本位制50周年,是什么让金价暴涨了46倍?

对投资者来说,自由买卖黄金显然是件好事。现在,金条是天下上最具流动性的资产之一,凭据天下黄金协会的数据,其日买卖量跨越1450亿美元,只略微低于标普500指数和美国国债的买卖量。但另一方面,金本位竣事后,美国的债务规模也最先不停上涨。

债务失控的时代

在金本位竣事后的这些年里,美国政府支出严重缺乏纪律。1971年以前,印钞量有一个自然的上限,新发行的钱币取决于国家金库中的黄金数目。

现在,美元不是由硬资产支持,而是由美国政府的信用支持,联邦债务已靠近的28万亿美元,跨越美国经济规模的130%,而1960年,联邦债务仅略高于经济规模的一半。

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拜登就任总统后,正起劲推进1.9万亿美元的经济刺激,其中包罗向所有美国成年人发放1400美元的纾困支票,国会控制权也已向民主党倾斜,预计未来几个月联邦政府债务将进一步攀升。

回到金本位制已经不再可行。凭据美国财政部的数据,美国官方黄金贮备现在约为2.61亿盎司,市值约为4930亿美元,远远不足以支持像美国这样重大的经济体,除非每盎司黄金的价钱维持在10万美元这样离谱的水平。

有言论以为,可以让比特币成为贮备钱币。但它也和黄金一样,面临供应有限的问题,而且加密钱币的颠簸性十分大。

因此,到现在为止,美国只剩下了现在无限印钞的钱币系统,而美元的贬值,则会让黄金的价钱上升。

钱币泛滥,黄金投资成为热门

美国大规模的经济刺激让现代钱币理论MMT的支持言论甚嚣尘上。简而言之,MMT以为,一国政府以本国钱币举债,可以想发若干就发若干,不用忧郁财政收入。若是政府最终泛起支出赤字,它可以印更多的钱来填补差额。

美国的M1钱币供应量在2020年12月同比增进了67%。似乎应验了对冲巨头桥水基金的创始人达里奥的话:“现金就是垃圾。”

那么达里奥把钱放在那里了呢?看一下桥水第三季度的申报文件就会发现,该公司在实物黄金和金矿公司上持有大量头寸。

桥水在全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓为11.6%,是该基金的第二大仓位,而排在第五位的是iShares Gold Trust。而达里奥投资组合中的金矿商包罗Newmont、Yamana gold和Freeport-McMoRan。

除了已经提到的证券外,黄金和贵金属矿商的显示也值得关注。Franco-Nevada和惠顿贵金属(Wheaton Precious Metals),在牛市和熊市中都曾多次显示优异。无论在资产价钱上涨或下跌的时期,Franco的收益均大大跨越了实物黄金和大盘指数。

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惠顿的显示也同样精彩。无论以1年、3年、5年照样10年为限期来看,惠顿的显示不仅碾压实物黄金和白银,还远远优于矿业股和广受欢迎的VanEck VECTors黄金矿业ETF。

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高水平的回报率解释公司正不停给股东缔造价值。停止2020年9月30日,惠顿宣布的股息高达12亿美元。与此同时,Franco-Nevada的股息已延续14年增进,自2008年首次公然募股以来,该公司已经派发了14亿美元股息。

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