回港上市或“撞车”,B站和百度谁更值得投资?_港美股实时

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2021年1月24日13:12:06 评论 184 2986字阅读9分57秒
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回港上市或“撞车”,B站和百度谁更值得投资?_港美股实时,一个是成功破圈的“后浪”,手握“中视频”流量洼地;一个则在经历低谷后,因造车实现U型反弹。

中概股回港IPO浪潮再次袭来。近日有消息称B站、百度先后向港交所正式提交了二次上市申请。交表时间接近,意味…

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一个是乐成破圈的“后浪”,手握“中视频”流量洼地;一个则在履历低谷后,因造车实现U型反弹。

中概股回港IPO浪潮再次袭来。克日有新闻称B站、百度先后向港交所正式提交了二次上市申请。交表时间靠近,意味着两家公司接来下招股时间很可能 “撞车”。

凭据港交所流程,回港二次上市的公司可隐秘交表,通过聆讯前,无需在联交所网站宣布详细信息。关于二次上市,两家公司均示意不予置评。

B站和百度,一个是乐成破圈的“后浪”,手握“中视频”流量洼地;一个则在履历低谷后,因造车实现U型反弹。两家营业模式并不等同的公司在撞期之下,谁更值得投资?

“现在尚不知道两家公司选择招股时机的主观念头,但从资源市场角度来讲,若是B站和百度两强相对,并不是一个很好的计谋。”一位介入港股IPO项目的投资人士对第一财经记者说。去年蚂蚁金服、蓝月亮招股,对于其他想要IPO的公司来说会形成“吸血效应”,人人会只管避开节奏。

香颂资源执行董事沈萌在接受第一财经采访时示意,香港募股可以用孖展的方式杠杆撬动更大资金,尤其今年以来南下资金异常亢奋,知足两家公司的招股需求也不是难事,然则撞期可能会引发“体面”问题。“谁能在香港IPO冻结更大规模资金可能是体贴的话题”。

回港上市或“撞车”,B站和百度谁更值得投资?_港美股实时

市值暴涨背后

已往一年,B站和百度的市值都履历了进阶式的转变。

其中,B站一年股价累计涨幅达360.37%。停止1月22日收盘,B站股价133.75美元,市值到达464.70亿美元,上市不到三年股价暴涨13倍。

相比之下,百度股价则履历很长一段低谷,去年3月百度股价低至82美元,市值不足300亿美元,走到近7年最低点。直到第四季度,先后宣布Apollo自动驾驶最新进展和造车新闻推动了百度强劲上涨走势,2020年的最后一个交易日创下已往52 周内新高,市值超700亿美元。

若是从已往一年的财报业绩来看,在2020年前三个季度,B站距离百度营收有近10倍之差,其中B站营收增速分别为69%、70%、74%,百度营收增速分别为-7%、-1%和1%。从盈利角度来看,B站亏损逐步加大,其中第三季度亏损扩大至171%,百度在去年实现扭亏为盈。

不外,延续的亏损并没有阻碍B站在资源市场一起高歌。B站的市场显示一方面源自新生代消费群体的崛起,另一方面源自B站努力的用户增进、拉新计谋和多元商业化试水。从跨年晚会到《后浪》、《入海》、《喜相逢》“破圈三部曲”,B站的内容破圈能力最先被市场所关注,同时B站用户数量和用户活跃度保持较快增进,去年8月B站单月活跃用户突破2亿,创下历史新高。

尤其是在OGV(专业生产内容)领域B站动作一再,5.13亿港币入股欢喜传媒,《风犬少年的天空》、《夺冠》等影视作品落地B站。2020年4月索尼4亿美元战略投资B站,成为继腾讯、阿里后的又一主要战略投资人。

内容之外,B站在商业化变现上也最先加快步伐。2020年B站的广告营业实现了延续7个季度的加速增进。

和B站相比,已往一年的百度放下了“BAT的负担”。很长一段时间,百度股价处于低谷的一个主要原因是自动驾驶、小度等新兴营业的价值未被体现。人工智能创业热潮在履历了市场优胜劣汰,有些融资难题、逐步销声匿迹,一度让外界以为“人工智能不赚钱”。

在2020年年中一场与百度员工的相同活动上,百度董事长李彦宏曾示意:每家公司都有高光和低谷的时刻,没有一家公司能够捉住所有的风口和机遇,每家公司都有自己善于和不善于的器械,以手艺创新为焦点驱动是百度所善于的。

手艺需要历久坚持,随着Apollo自动驾驶的营业落地、小度分拆和AI手艺商业化远景逐渐清晰,这部分营业的价值正逐步获得体现。

“已往Apollo非但不会有市场估值,甚至被以为是拖累百度业绩的成本项。现在,仅自动驾驶营业,市场已经给出了100 亿美元的估值。投入了8年,风终于来了。”此前一位百度自动驾驶事业群组人士对第一财经记者说。

在以信息和知识为焦点的移动生态领域稳健生长,以及AI加速落地的双重利好动员下,百度在2020年股价上涨股价累计上涨 70%。近期Cathie Wood建立的ARK基金连续加仓百度,主要照样由于看好自动驾驶的未来远景。

“回归热”下另有哪些挑战?

2020年港股IPO刊行规模到达3975.28亿港元,同比增进27% 。港股前10大IPO中,中概股回归公司占有6席。

此前阿里巴巴、京东、网易赴港二次上市引发了一波回归潮,现在B站、百度、拼多多二次上市听说也愈演愈烈,新一轮的中概股二次上市热潮是否会到来?

老虎证券剖析示意,在待回港二次上市名单中,另有十余家相符条件的企业正蓄势待发,这样的节点在历史上还未曾泛起过。去年瑞幸造假事宜引发信任危机,交易所羁系收紧带来的未知性,以及接下来的合规成本、估值风险,或许都是中概股回归的诉求。

尤其是对于大中型市值的中概股,也很难有更好的选择,若是私有化或者回A股,那么成本、难度都将异常大,周期也会比较长。对于中概股自身来讲,二次上市自己也可以更好的匹配公司生长战略,对业绩、资源实力都有更好的提升。

不外,对于设计在香港二次上市的B站和百度而言,仍面临不小挑战。

对百度而言,在已往一年实现了扭亏为盈,但造车仍是一件“烧钱”的事。凭据百度官方透露的信息,它将组建一家智能汽车公司,以整车制造商的身份进军汽车行业,面向乘用车市场制造智能电动汽车。可以对比的是,蔚来、小鹏、理想等海内的造车新势力市值飙涨但尚未扭亏,而且高位增发融资,说明仍需大量的资金投入。

从百度过往业绩来看,在线广告仍是驱动百度营收增进的主力。 汽车是一个高发展、高门槛的赛道,但百度尚未披露造车细节,接下来磨练执行力和竞争力,而这一营业将多大水平上影响业绩现在还都是未知数。

此外,已往一年时间里百度加大力度投入了康健、直播、电商、短视频等多个赛道,但这些领域都面临较为强劲的竞争对手。

对B站而言,它的营收结构日趋平衡,各个营业增速迅猛,但相较于百度B站的盈利模式还未走通,面临营收和亏损同步扩大问题。以最新的2020年三季度业绩为例,亏损的扩大主要源自销售和营销用度的增添,在自制内容和版权内容连续投入的情况下,B站转型带来的财政阵痛仍不可避免。

“破圈”所带来的新挑战也不容小觑。一面是挑剔的Z世代年轻用户,一面是不停提速的商业化历程,作为老赛道中的新选手,在走向全民视频平台的过程中,B站若何平衡商业化和社区气氛,若何将积淀下来的用户价值转化成被民众用户接受的商业价值,同时不失去平台的独特性,依旧是一个老问题。

值得注意的是,快手预计将先于B站,将在下周一(1月25日)启念头构招股,并设计今年2月上市,作为短视频第一股,业界预计届时将迎来一场资源盛宴。大和剖析师指出,快手即将上市,其估值和集资规模能够为权衡B站的价值提供一个参照基准。

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